10月25日晚，中國(guó)最大的海外工程承包商中國(guó)鐵建（01186.HK，601186.SH）發(fā)布公告稱，公司承建的沙特麥加輕軌項(xiàng)目預(yù)計(jì)將發(fā)生巨額虧損。按9月底的匯率計(jì)算，總虧損額約為41.53億元人民幣。
   以中國(guó)鐵建為首的工程承包企業(yè)，從2003年開(kāi)始拓展海外工程市場(chǎng)，在2006年以后達(dá)到頂峰，其業(yè)務(wù)范圍遍布?xì)W、美、亞、非各大洲。但在迅速擴(kuò)張、奪取訂單的過(guò)程中，這些海外工程企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理并未迅速跟進(jìn)。
   記者就沙特麥加輕軌項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)索賠事宜致電中國(guó)鐵建，對(duì)方拒絕置評(píng)。
   10月26日，中國(guó)鐵建復(fù)牌后股價(jià)大幅下挫，A股跌幅5.24%，H股跌幅達(dá)13.71%。
   沙特麥加輕軌鐵路項(xiàng)目，是中國(guó)鐵路行業(yè)進(jìn)軍中東市場(chǎng)的首個(gè)項(xiàng)目?！半m然全長(zhǎng)只有18公里，但受到中沙兩國(guó)政府的高度重視?！辫F道部部長(zhǎng)劉志軍在談到這條鐵路的重要性時(shí)說(shuō)。
   中國(guó)鐵建希望該工程能夠成為樣板，為將來(lái)在中東地區(qū)收獲更多訂單打下基礎(chǔ)。
   中國(guó)鐵建總裁趙廣發(fā)在接受沙特國(guó)家電視臺(tái)采訪時(shí)說(shuō)，麥加輕軌鐵路項(xiàng)目具有三項(xiàng)世界之最：設(shè)計(jì)運(yùn)能最大、每小時(shí)運(yùn)量72000人；室外溫度最高，達(dá)50多度；同類項(xiàng)目工期最短，僅有18個(gè)月。
   該項(xiàng)目自2009年2月開(kāi)工建設(shè)，根據(jù)合同約定，將于2010年11月13日開(kāi)通運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目總金額約17.7億美元。
   然而，中國(guó)鐵建在公告中表示，項(xiàng)目進(jìn)入大規(guī)模施工階段后，由于實(shí)際工程數(shù)量比簽約時(shí)預(yù)計(jì)量大幅度增加，再加上沙特業(yè)主對(duì)該項(xiàng)目的2010年運(yùn)能需求較合同規(guī)定大幅提升、業(yè)主負(fù)責(zé)的地下管網(wǎng)和征地拆遷嚴(yán)重滯后、業(yè)主為增加新的功能使部分已完工工程重新調(diào)整等因素影響，導(dǎo)致項(xiàng)目工作量和成本投入大幅增加，計(jì)劃工期出現(xiàn)階段性延誤。
   公告稱，上述變化導(dǎo)致合同預(yù)計(jì)總成本大幅增加。按9月30日匯率折算，合同預(yù)計(jì)總收入120.70億元，合同預(yù)計(jì)總成本160.69億元，合同損失為39.99億元。加上財(cái)務(wù)費(fèi)用1.54億元，總虧損額預(yù)計(jì)為41.53億元。
   公告顯示，造成上述損失的根源在于“項(xiàng)目簽約時(shí)只有概念設(shè)計(jì)”，由于業(yè)主提出新的功能需求及工程量的增加，令實(shí)施過(guò)程中合同預(yù)計(jì)總成本逐步增加。
   山東大學(xué)工商管理系曾針對(duì)中鐵十四局在阿富汗的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理研究，該項(xiàng)研究的論文作者張晞指出，工程招標(biāo)簽約時(shí)，最容易埋下工程變更的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！肮こ陶袠?biāo)時(shí)有些分項(xiàng)、分部工程是否實(shí)施尚未確定，而在實(shí)施過(guò)程中會(huì)根據(jù)具體情況增減某些項(xiàng)目，造成了工程量的變化?！?BR>   中國(guó)鐵建表示，“已根據(jù)合同向業(yè)主遞交了變更及索賠資料，業(yè)主承諾在項(xiàng)目結(jié)束后將成立專門(mén)委員會(huì)，商談相關(guān)索賠和補(bǔ)償問(wèn)題。到目前為止，本公司仍在就上述變更索賠事宜與業(yè)主協(xié)商，尚未獲得業(yè)主的批準(zhǔn)?！?BR>   山東大學(xué)的張晞表示，“隨著國(guó)際工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，總承包商對(duì)承包工程經(jīng)營(yíng)的成功與失敗，在很大程度上取決于索賠。有經(jīng)驗(yàn)的承包商從施工索賠中得到的款項(xiàng)有時(shí)可達(dá)工程總造價(jià)的10%-15%，有的可高達(dá)30%?！?BR>   中國(guó)鐵建公告稱，如果不能于2010年年度業(yè)績(jī)報(bào)告前就變更及索賠事宜獲得業(yè)主的批準(zhǔn)，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將對(duì)公司2010年度利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。
   該公司財(cái)報(bào)顯示，2009年中國(guó)鐵建的凈利潤(rùn)為65.99億元，2010年上半年的凈利潤(rùn)為33.78億元，麥加輕軌項(xiàng)目41.53億元的損失將造成公司今年前三季度虧損。
   中國(guó)鐵建在海外工程風(fēng)險(xiǎn)管理上的疏漏，為眾多正在“走出去”的中國(guó)企業(yè)敲響了警鐘。
   近年來(lái)，中國(guó)鐵建大規(guī)模拓展海外工程市場(chǎng)。2006年、2007年、2008年共簽訂海外合同1769億元，分別占年度合同額的20.7%、31.6%、10%。
   中國(guó)鐵建不斷刷新海外工程的新記錄。土耳其高速鐵路項(xiàng)目（12.7億美元）是中國(guó)建筑企業(yè)在西亞承攬的最大設(shè)計(jì)施工總承包項(xiàng)目；與中信聯(lián)合中標(biāo)的阿爾及利亞?wèn)|西高速公路項(xiàng)目（57.5億美元）是中國(guó)公司在國(guó)際建筑市場(chǎng)獲得的最大設(shè)計(jì)施工總承包項(xiàng)目。
   中國(guó)鐵建已在美國(guó)注冊(cè)成立公司，為即將展開(kāi)的加州高速鐵路項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)做好了準(zhǔn)備。
   在美國(guó)《財(cái)富》雜志今年評(píng)選的世界500強(qiáng)企業(yè)排名中，中國(guó)鐵建位居133位，在建筑行業(yè)排名第一。
   但在海外擴(kuò)張的過(guò)程中，中國(guó)鐵建承包的工程也不斷曝出風(fēng)險(xiǎn)。
   由中國(guó)鐵建子公司中鐵十四局承建的阿富汗公路項(xiàng)目，曾于2004年6月遭到恐怖襲擊，恐怖分子向施工工地帳篷里熟睡的中國(guó)工人開(kāi)槍掃射，造成11人死亡。
   2008年11月，中國(guó)鐵建位于尼日利亞的鐵路現(xiàn)代化項(xiàng)目被要求停工，原因是項(xiàng)目已被移交給尼日利亞聯(lián)邦交通部，尼方重新界定了合同范圍。該工程合同總額83億美元，因合同變更造成的具體損失尚未披露。
   而海外工程承包模式的變化，又為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，中國(guó)鐵建的海外業(yè)務(wù)，從單純的施工承包變?yōu)樵O(shè)計(jì)、監(jiān)理、施工、運(yùn)營(yíng)總承包，從傳統(tǒng)投標(biāo)變?yōu)槿谫Y競(jìng)標(biāo)，從輸出勞務(wù)變?yōu)檩敵龀商自O(shè)備、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
   沙特麥加輕軌項(xiàng)目正是采用EPC+O&M總承包模式（即設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工加運(yùn)營(yíng)、維護(hù)總承包模式）。
   山東大學(xué)的張晞?wù)J為，總承包模式雖然憑借其業(yè)主傾向、綜合效益等優(yōu)勢(shì)受到青睞，但對(duì)于工程總承包商來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)也變大了。在總承包模式下，承包范圍包括設(shè)計(jì)，所以還要承擔(dān)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些“不可預(yù)見(jiàn)的困難”造成的風(fēng)險(xiǎn)，也要由總承包商承擔(dān)。
   長(zhǎng)期研究海外工程管理的專家、中建股份海外事業(yè)部的牛永宏認(rèn)為，海外工程承包中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越突出，除了工程所在國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)，主要有以下幾方面：
   首先是盲目進(jìn)入新的市場(chǎng)。由于對(duì)于市場(chǎng)不熟悉，且沒(méi)有經(jīng)過(guò)慎重的市場(chǎng)分析，在投標(biāo)時(shí)也沒(méi)有獲得充分的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致投標(biāo)時(shí)估計(jì)的成本過(guò)低。
   其次是擴(kuò)張過(guò)快，管理水平無(wú)法跟上。由于項(xiàng)目管理混亂、成本無(wú)法控制，或者根本 不具備實(shí)施的能力，最后被業(yè)主終止合同、沒(méi)收保函的案例也經(jīng)常出現(xiàn)。
   此外，還有匯率方面的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)主希望用工程所在國(guó)的貨幣給承包商支付工程款，這對(duì)海外承包商來(lái)說(shuō)就會(huì)有匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)鐵建在2008年曾有一筆3.2億元的澳元匯兌損失。
    （來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 周揚(yáng)）